Quem são fabricantes de mercado Quem são os fabricantes de mercado Quem está exatamente comprando as opções que eu vendo Quem exatamente estou vendendo minhas opções para muitos comerciantes de opções e comerciantes de ações perguntam, quem está comprando de mim quando eu estou vendendo e quem está me vendendo quando eu estou Comprar O que acontece quando ninguém quer comprar uma opção de estoque ou de ações que eu estou vendendo Em um mercado normal e líquido, geralmente há alguém fazendo fila para vender uma opção de estoque ou de ações quando você está comprando e alguém fazendo fila para comprar quando você está vendendo. No entanto, há momentos em que ninguém está fazendo filas para vender quando você está comprando e vezes em que ninguém está fazendo filas para comprar quando você está vendendo, então, como é que você ainda é capaz de comprar ou vender suas ações ou opções de ações sem problemas. Isso é Onde Market Makers entra. Um Market Maker pode ser um indivíduo ou representantes de uma empresa cuja função é auxiliar na criação de um mercado em uma troca de opções. Fazendo lances e ofertas para sua conta na ausência de ordens públicas de compra ou venda, a fim de garantir que as transações de mercado sejam tão simples e contínuas quanto possível. Quando um comerciante de opções coloca um pedido para comprar uma opção de compra de ações que ninguém está fazendo fila para vender, os fabricantes de mercado vendem essa opção de compra de ações para essa opção de comerciante de sua própria carteira ou reserva dessa opção de compra particular. Quando um comerciante de opções coloca uma ordem para vender uma opção de compra de ações que ninguém está fazendo fila para comprar, os criadores de mercado compram essa opção de compra de ações daquele comerciante da opção e a adiciona a sua própria carteira e reserva. Ao fazê-lo, as ordens de mercado estão continuamente em movimento, erradicando surtos repentinos e valas devido ao desequilíbrio de compra e venda. Muitas vezes, você ouvirá sobre os fabricantes de mercado no contexto do NASDAQ ou outros mercados de balcão (OTC). Em contraste com o sistema especializado que a NYSE emprega, o NASDAQ não tem indivíduos através dos quais uma transação de ações deve ser aprovada. Em vez disso, todas as transações passam de um fabricante de mercado para outro. No sistema de criação de mercado, os fabricantes de mercado competem uns com os outros para comprar ou vender opções de ações aos investidores ao exibir cotações e são obrigados a comprar e vender nas ofertas e ofertas apresentadas. Um investidor pode estar lidando com vários fabricantes de mercado de uma vez, se esse investidor estiver colocando uma ordem muito grande que não pode ser preenchida pelo inventário de um fabricante de mercado. Um comerciante de opção também pode lidar diretamente com fabricantes de mercado específicos e específicos através de Cotações de Nível II. Na realidade, os fabricantes de mercado compõem o mercado atual. Quando um comerciante de estoque ou opção faz um pedido com um corretor. Esse corretor preenche esse pedido comprando ou vendendo com os Market Makers. Outra maneira de entender o que os Market Makers fazem é que os Market Makers são como os fabricantes de livros em Las Vegas, que estabeleceram as probabilidades e, em seguida, acomodam jogadores individuais que selecionam o lado da aposta que eles querem. Um Market Maker fornece um preço de oferta e oferta e, em seguida, deixa o público decidir se quer comprar ou vender a esses preços. Como comerciante de opções, os Market Makers são comerciantes da posição principal que pretende estabelecer e lucrar com todas as oportunidades de baixo risco e livre de risco. Vantagem do sistema Market Maker Na NYSE, há um funcionário oficial da bolsa para atuar como criador de mercado para cada segurança. No Market Maker System, muitos criadores de mercado são atribuídos a todas as segurança. Como todos os Market Maker efetivamente atuam como Especialistas como na NYSE, existem efetivamente muitos especialistas para cada estoque. Isso cria um mercado descentralizado onde a liquidez e a volatilidade variam. Isso melhora a liquidez global e torna a manipulação do mercado muito mais difícil. O que aconteceu se não houver fabricantes de mercado Os fabricantes de mercado deram aos comerciantes de opções uma impressão negativa como pessoas que compram a preços muito baixos e vendem a preços muito altos exatamente quando um comerciante de opções está desesperado para comprar ou vender uma posição. Vejamos o que acontece quando removemos os fabricantes de mercado nos mercados. O estoque XYZ é um estoque extremamente otimista que acaba de anunciar ganhos fantásticos. Você quer comprar ações da XYZ, mas os investidores que já possuem ações da XYZ não estão vendendo. Para atrair um vendedor, você começa a ofertar cada vez mais alto para o estoque XYZ até que, por fim, um vendedor seja movido para vender o estoque. Este preço já pode ser extremamente elevado. Considere novamente uma súbita más notícias lançadas pela empresa XYZ, criando uma corrida para vender ações XYZ. Você está indo para vender, mas ninguém está comprando. A fim de atrair um comprador, você começa a empurrar o preço mais baixo e mais baixo até, finalmente, o preço desce inútil. Como já vimos, em uma situação de compra e venda desequilibrada, os criadores de mercado desempenham um papel extremamente importante na criação de liquidez para os preços intermediários, a fim de erradicar grandes aumentos e solavancos e garantir um mercado líquido para todos. Como os fabricantes de mercado fazem um lucro Os fabricantes de mercado não recebem comissões para comprar e vender opções de compra de ações. Então, como eles conseguem um lucro. Bem, a maioria dos fabricantes institucionais de mercado simplesmente ganha um salário da firma de marcadores que eles representam. Empresas de mercado como Goldman Sachs e Morgan Stanley, comprometem seu próprio capital para manter um inventário de ações e opções e representam pedidos de clientes. No mercado, os Market Makers ganham dinheiro ao manter uma diferença entre o preço que ele compraria e o preço que ele venderia em uma determinada ação ou opção de compra de ações. Esta diferença de preço é conhecida como a Proposta de Proposta. Um spread bid-ask garante que, se uma ordem para comprar e uma ordem de venda chegue de forma simulada, o Market Maker faz a diferença no Bid-Ask Spread como lucro. Exemplo. A opção XYZ May30Call tem um preço de oferta de 1,10 e um preço de pedido de 1,30. Market Maker John recebe de forma simulada uma ordem de compra e uma ordem de venda. O Market Maker John compra essa opção May30Call do vendedor para 1,10 e, em seguida, vende essa mesma opção de May30Call para o comprador por 1,30, fazendo assim 0,20 de lucro completamente livre de riscos. No entanto, quando um Market Maker não está confiante de que uma opção de estoque ou de ações pode ser rapidamente comprada e vendida, devido ao fato de que existem apenas poucos comerciantes de opções ou comerciantes de ações que negociam essa segurança, então existe o risco de uma ação Ou opção de estoque que o Market Maker compra só pode ser vendida quando o preço de mercado é menor do que o preço vigente, resultando em uma perda. A fim de proteger contra esse risco, Market Makers, ampliar o spread bid-ask para que a transação permaneça livre de risco para ele em uma faixa de preço maior. Por outro lado, quando os Market Makers estão vendendo contratos de opção altamente ativos, eles freqüentemente elevam o preço da opção ao aumentar a volatilidade implícita desse contrato de opção particular. Isso resulta em Volatility Smile ou Volatility Skew. Além da criação de mercado, os fabricantes de mercado também ganham lucros com a arbitragem de opções. Uma oportunidade de arbitragem se apresenta quando ocorre um desvio severo de Paridade de chamada de execução, levando a discrepâncias de preços de opções, que podem ser bloqueadas completamente sem risco usando estratégias de negociação de opções, como o spread de caixa e o Arbitragem de reversão de conversão. Como todos os lucros possíveis da arbitragem são extremamente baixos, apenas os fabricantes de mercado que não precisam pagar uma comissão de corretor podem realmente fazer dinheiro com isso. Como os fabricantes de mercado protegem do risco Como você pode ver agora, os Market Makers são como você e eu, comprando e vendendo ações e opções de ações. Não é isso que os expõe a certos riscos direcionais Sim, mesmo que os criadores de mercado se esforcem para comprar e vender simultaneamente, para se beneficiar sem risco de spread de oferta e oferta, tal situação ideal raramente existe em ações ou opções de ações que não são extremamente líquido. Na maioria das vezes, os Market Makers acabam possuindo ações ou opções de ações e que as expôs ao risco direcional. Exemplo. O Market Maker John compra a opção XYZ May30Call de um vendedor por 0.80. Se o estoque XYZ cai antes do Market Maker John conseguir encontrar um comprador, o Market Maker John perderá dinheiro à medida que a opção de compra diminui de preço. Os fabricantes de mercado se protegem dos riscos direcionais através do Hedging e do uso flexível de posições sintéticas. Um Market Maker protege seu inventário através da compra ou venda de ações ou opções de compra de ações, a fim de alcançar uma posição em que os estoques e as opções caem tanto como os outros para manter o valor total da conta. Isto é o que chamamos de posição Delta-Neutral. Uma estratégia de posicionamento de Market Makers, especialmente na criação de mercados para opções de estoque, é extremamente complexa e requer para o segundo cálculo e execução. É por causa dessa complexidade em equilibrar todos os tipos de riscos que alguns novos Market Makers realmente perdem dinheiro para o mercado, apesar de todos os privilégios de serem Market Maker. Riscos que os fabricantes de mercado enfrentam fabricantes de mercado para negociação de opções de ações enfrenta 6 formas de riscos que, de fato, todos os comerciantes de opções enfrentam. 1. Risco direcional Delta Risco Direcional ou risco Delta é o risco de um preço de opção de ações se converterá contra o market maker à medida que o valor do estoque subjacente mudar. As tentativas consistentes de um Market Maker para proteger este risco, indo ao Delta-Neutral. 2. Risco Gamma O risco de gama é o risco de que o valor delta de uma opção de compra de ações possa mudar ao longo do tempo. Isso sempre ameaça propulsar uma posição Delta-Neutral sensível ao mercado para tornar-se de delta positivo ou negativo, expondo assim um Market Maker ao risco direcional. O risco de gama pode ser superado tomando posições de Neutro Gamma. 3. Risco de volatilidade O aumento da volatilidade implícita no mercado aumenta o valor extrínseco das opções de ações, enquanto uma diminuição da volatilidade implícita diminui o valor extrínseco das opções de compra de ações. Isso é conhecido como o risco Vega. Os fabricantes de mercado que detêm um inventário de opções de ações podem sofrer uma perda se a volatilidade implícita diminuir. 4. Período de degradação de tempo O risco de Decadência ou Theta é quando o prêmio de opção de compra de ações diminui à medida que a data de validade se aproxima, mesmo que o estoque subjacente não se mova. Um Market Maker com um inventário de opções de estoque longas pode suportar uma perda ao longo do tempo, mesmo que o estoque subjacente não se mova. 5. Risco de taxa de juros As opções de ações, especialmente as de longo prazo, são afetadas ligeiramente pelas mudanças nas taxas de juros. Essa mudança, embora insignificante para a maioria dos comerciantes de opções, é significativa para os Market Makers que detêm grande estoque de opções de compra de ações. Esse risco é representado pelas Opções Rho. 6. Risco de dividendos Os dividendos declarados reduzem o valor da opção de compra como titular da opção de compra não recebem os dividendos. Tais riscos geralmente são cobertos pelo Market Makers comprando o estoque subjacente antes da declaração de dividendos. Os dividendos recebidos então se protegem contra o declínio no valor da opção de compra. Ao contrário dos comerciantes de opções independentes, os Market Makers não podem vender seu estoque de opções de ações simplesmente porque sabem que essas opções de ações vão diminuir em valor devido a qualquer um dos riscos acima, é por isso que o hedging é uma habilidade tão importante para Market Makers. Como se torna um fabricante de mercado Um só pode se tornar um Market Maker juntando-se a uma das empresas do Market Maker como a Goldman Sachs ou através de uma agência de compensação ou corretora que é membro do NASDAQ. A maioria das empresas fornece treinamento no trabalho e exige que os candidatos tenham pelo menos os seguintes critérios. 1. Um diploma de Bacharelado 2. Excelência em matemática e habilidades analíticas. A maioria das empresas fabricantes de mercado também possui exames de entrada para assegurar que os candidatos possuam a capacidade de cálculo e matemática necessárias. Na verdade, ser um criador de mercado exige muito mais do que apenas ser bom com números, pois também exige força mental extraordinária para ser um criador de mercado. Outra maneira de se tornar um Market Maker é possuir um pit comercial no NASDAQ ou LSE em si. Algo que está fora do alcance da maioria dos indivíduos. Market Maker QuestionsToro Trading seleciona o Orc Software Publicado pela primeira vez em 26 de abril de 2010 Toro Trading seleciona o Orc Software para opções de mercado no Chicago Climate Futures Exchange Steve Lukes, vice-presidente de vendas da América, Orc Software: a adição da Toro Trading à nossa base de clientes de mercado é uma Testemunho do poder de nossas soluções. A Orc Software anunciou que o fabricante de mercado de opções da Nova York, Toro Trading, selecionou a solução de soluções de mercado Orcs para conectividade com a plataforma de opções Chicago Climate Futures Exchange (CCFE). A Toro Trading pretende se tornar uma das primeiras opções de fabricantes de mercado conectadas à plataforma de opções CCFEs. O pedido foi registrado no primeiro trimestre de 2010, e o contrato é baseado no modelo de assinatura de licenciamento Orcs. Para expandir nossos negócios, queríamos uma solução que oferecesse as conexões de mercado que precisávamos, bem como a escalabilidade para fazer mercados em novas bolsas, disse Taylor Lukof, parceiro da Toro Trading. O Orc Software forneceu a solução para a criação de mercado de opções, bem como a conectividade de mercado que precisávamos. As opções de soluções de criação de mercado são uma parte fundamental do nosso negócio e a adição da Toro Trading à nossa base de clientes de mercado é um testemunho do poder de nossas soluções, disse Steve Lukes, vice-presidente de vendas da Americas no Orc Software. Combinar a nossa poderosa tecnologia de fabricação de mercado de opções com nossa crescente conectividade de mercado oferece aos clientes a solução que precisam para expandir seus negócios e ficar à frente de sua concorrência. Estamos satisfeitos por ter o Toro Trading, um fabricante de mercado de opções de primeira linha, conectado às plataformas de futuros e opções CCFE e ao Orc Software como o primeiro ISV a oferecer conectividade à plataforma de opções, observa Satish Nandapurkar, Presidente e CEO da CCFE. CCFE está crescendo com o apoio de empresas como Toro Trading e Orc Software. Itens Populares TP ICAP nomeia Iain Plunkett como COO BNP Paribas e Calypso formam parceria comercial de postagem FINRA emite relatório blockchain, procura comentário DTCC nomeia ex-Diretor da AMF como Diretor de Compliance GTR Preqin: os retornos dos Fundos de Hedge atingem o máximo de três anos em 2016 A Deutsche Boerse apresenta uma cadeia de blocos Conceito para transferência de dinheiro livre de risco Copyright copy Automated Trader Ltd 2017 - Estratégias de Tecnologia de ConformidadeToro Trading seleciona o Orc Software para opções de mercado no Chicago Climate Futures Exchange Seg, 26 de abril de 2010 09:00 CET Nova York, segunda-feira, 26 de abril de 2010 Orc Software (SSE: ORC), o principal fornecedor global de soluções para negociação e conectividade avançadas, anunciou hoje que o fabricante de mercado de opções da Nova York, Toro Trading, selecionou a solução de soluções de mercado Orcs para conectividade à plataforma de opções Chicago Climate Futures Exchange (CCFE) . A Toro Trading pretende se tornar uma das primeiras opções de fabricantes de mercado conectadas à plataforma de opções CCFEs. O pedido foi registrado no primeiro trimestre de 2010, e o contrato é baseado no modelo de assinatura de licenciamento Orcs. Para expandir nossos negócios, queríamos uma solução que oferecesse as conexões de mercado que precisávamos, bem como a escalabilidade para fazer mercados em novas bolsas, disse Taylor Lukof, parceiro da Toro Trading. O Orc Software forneceu a solução para a criação de mercado de opções, bem como a conectividade de mercado que precisávamos. As opções de soluções de criação de mercado são uma parte fundamental do nosso negócio e a adição da Toro Trading à nossa base de clientes de mercado é um testemunho do poder de nossas soluções, disse Steve Lukes, vice-presidente de vendas da Americas no Orc Software. Combinar a nossa poderosa tecnologia de fabricação de mercado de opções com nossa crescente conectividade de mercado oferece aos clientes a solução que precisam para expandir seus negócios e ficar à frente de sua concorrência. Estamos satisfeitos por ter o Toro Trading, um fabricante de mercado de opções de primeira linha, conectado às plataformas de futuros e opções CCFE e ao Orc Software como o primeiro ISV a oferecer conectividade à plataforma de opções, observa Satish Nandapurkar, Presidente e CEO da CCFE. CCFE está crescendo com o apoio de empresas como Toro Trading e Orc Software. A Orc Trading é utilizada pelas principais empresas financeiras em todo o mundo para negociação, preços e gerenciamento de riscos aprimorados em derivados negociados eletronicamente. A Orc Trading fornece a vantagem competitiva para o comércio de uma única plataforma, em qualquer instrumento listado, em todas as classes de ativos, em 100 mercados. A Orc Trading compreende aplicações líderes do mercado, entre outras, a Orc Trading for Algorithmic Trading, a Orc Trading for Arbitrage, a Orc Trading for Market Making, a Orc Trading para Gerenciamento de Riscos e a Orc Trading para Volatility Trading. Sobre o modelo de receita do Orc Softwares Os acordos padrão seguem o modelo de assinatura de licenciamento Orcs, uma abordagem flexível projetada para agilizar o cliente no processo de embarque e fornecer facilidade de acesso às atualizações de software, juntamente com uma estrutura de suporte madura. Os clientes são faturados trimestralmente, antecipadamente, e receitas alocadas ao período de faturamento. Sobre a Toro Trading A Toro Trading LLC é uma empresa de negociação dinâmica de derivativos especializada em opções de capital, futuros e ETFs. Toro é membro do Chicago Board Options Exchange, da Philadelphia Stock Exchange, da NYSE Euronext e da Chicago Climate Futures Exchange. Torotradingllc Sobre o Chicago Climate Futures Exchange A Chicago Climate Futures Exchange (CCFE) é de propriedade da Climate Exchange plc, uma empresa de capital aberto listada na divisão AIM da London Stock Exchange (CLE. L). O CCFE é um mercado de contratos designado da CFTC, que oferece contratos de futuros e opções padronizados e compensados em uma ampla gama de produtos ambientais. Ccfe Sobre o Orc Software O software Orc (SSE: ORC) é o principal fornecedor mundial de soluções poderosas para o setor financeiro mundial nas áreas críticas de comércio avançado e conectividade de baixa latência. A vantagem competitiva da Orcs reside na sua profundidade de conhecimento do mundo das trocas comerciais derivadas da implantação de soluções avançadas para comerciantes sofisticados há mais de 20 anos. A Orc Trading e a Orc Connect fornecem as ferramentas para obter as melhores decisões de negociação e conectividade com análises fortes, acesso ao mercado incomparável, poderosa funcionalidade de negociação automatizada, futuros de alto desempenho e capacidades de negociação de opções, latência e gerenciamento de riscos de ultra baixa baixa. Os clientes da Orcs incluem bancos líderes, empresas comerciais e de mercado, trocas, casas de corretagem, investidores institucionais e fundos de hedge. A Orc fornece serviços de vendas e suporte de qualidade de seus escritórios em toda a região, Américas e Ásia-Pacífico. Orcsoftware A Neonet é uma empresa de software Orc, oferecendo aos profissionais do mercado serviços de corretagem neutros e de alta velocidade e soluções avançadas de software de negociação. A plataforma desenvolvida em casa da Neonets oferece conectividade para os mundos principais mercados em todo o mundo nas principais regiões da América do Norte, Europa, Ásia e Austrália. As soluções de tecnologia de ponta de néonets, Neonet XG, incluem uma série de produtos integrados. Possui conexões de mercado de alta velocidade, um sistema abrangente de gerenciamento de execução, serviços de dados de mercado e ferramentas de negociação avançadas. A Neonet está listada no NASDAQ OMX Stockholm e tem clientes em mais de 20 países em todo o mundo. Neonet Para mais informações: Barry Vasudevan, Diretor de Marketing, Orc Software, 1 212 351 7624, barry. vasudevanorcsoftware A Orc é líder mundial em tecnologia de negociação para derivativos listados. Com base no nosso compromisso com parcerias de longo prazo e inovação tecnológica que oferece resultados, a Orc atende às necessidades de negociação e execução eletrônica de clientes em todo o mundo. As principais empresas comerciais, os criadores de mercado, os bancos e os corretores dependem da Orc para fornecer soluções robustas que ofereçam valor concreto, garantindo que eles alcancem seus objetivos de negócios nos mercados cada vez mais dinâmicos e competitivos do mundo. Com quase 200 sites de clientes em mais de 30 países, acesso a mais de 150 locais de negociação e escritórios em cada um dos principais centros financeiros do mundo, oferecemos verdadeiras capacidades globais. Combinando nossa tecnologia e experiência na indústria financeira, incluindo uma sólida compreensão das questões regulatórias, a Orc também fornece assessoria especializada e serviços que ajudam a reduzir a complexidade e os custos, ao mesmo tempo em que permitem que os clientes permaneçam focados na criação de valor em seus principais negócios. A Orc é de propriedade da Orc Group Holding AB, que por sua vez pertence principalmente ao Nordic Capital Fund VII. Grupo orc
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